Tout au long de votre parcours d’investisseur, vous ne manquerez pas d’examiner les rendements de vos investissements et de les comparer aux indices de référence du marché et à l’action la plus “chaude” de l’actualité. Vous pouvez également vous poser la question suivante : est-ce que je devance le marché ? C’est pourquoi je pense qu’il est à la fois intéressant et utile d’examiner les indices de référence les plus courants et les actions les plus performantes des dix dernières années.

RENDEMENTS ESCOMPTÉS

Lorsque vous investissez, il est utile de savoir :

1) les rendements que vous attendez (argent mort, argent sûr, argent sain, argent riche) et

2) Ce que le marché peut offrir en termes de rendement.

Ces deux aspects sont importants. Bien qu’elles ne s’excluent pas mutuellement, ces deux catégories ne se chevauchent pas nécessairement. Le diagramme VEN peut vous aider à visualiser l’intersection entre les rendements que vous recherchez et ce que le marché (et les différentes classes d’actifs) peut vous offrir.

Par exemple, attendez-vous à un rendement de 3 %, 5 %, 10 %, 20 % ou plus sur votre portefeuille ? Avant de se lancer dans de folles espérances, il convient de rappeler deux grands indices boursiers largement utilisés comme référence : l’indice S&P 500 et l’indice MSCI World.

LE S&P500

Le S&P 500 est un indice majeur du marché boursier américain. Il suit les 500 plus grandes entreprises américaines. L’indice pondère ses composants en fonction de la capitalisation boursière. C’est également la référence que la plupart des journalistes financiers et des investisseurs utilisent pour évaluer les performances des entreprises, des gestionnaires de fonds et des investisseurs individuels.

• De nombreux ETF suivent l’indice S&P 500. Parmi les plus connus, citons l’Amundi S&P500 UCITS ETF acc, l’iShare Core S&P500 UCITS ETF (Acc), le Vanguard S&P500 UCITS ETF, le SPDR S&P500 et l’UCITS Acc ETF.
• Le rendement annuel moyen de l’indice S&P500 au cours des 100 dernières années est d’environ 10 %. Corrigé de l’inflation, il serait d’environ 7 %. (Sur les 40 dernières années, le rendement annuel est légèrement supérieur, à 11 %).
• Pour mettre les choses en perspective, en utilisant la règle des 72, un rendement annuel de 10 % doublerait en 7,2 ans.
• En se concentrant à 100 % sur 500 entreprises américaines, cet indice est géographiquement concentré et lié à “seulement” 500 entreprises.
• En considérant un investissement initial de 100 000 USD dans le S&P500 et en simulant un rendement annuel moyen de 10 %, nous disposerions de plus de 1,8 million d’USD après 30 ans. (Dans cette simulation simple, nous n’incluons pas les dépôts mensuels ou annuels d’investissements supplémentaires).

LE MSCI MONDIAL

L’indice MSCI World est un indice d’actions internationales. Il représente les grandes et moyennes capitalisations dans 23 pays des marchés développés (DM). Il s’agit d’un indice de référence alternatif au S&P500 ; il a une représentation géographique plus large, avec un panier de 1 430 entreprises. Il couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée au flottant de chaque pays.

Les actions américaines représentent le plus grand poids dans l’indice MSCI World avec 70,64 %, suivies par le Japon (6,06 %) et le Royaume-Uni (4,00 %). Les principaux secteurs de l’indice MSCI World sont les technologies de l’information (23,22 %), les services financiers (15,36 %) et les soins de santé (11,99 %). (Source : MSCI ; au 30/04/2024).

(Remarque supplémentaire : vous pourriez trouver des offres provenant d’un indice MSCI similaire, le MSCI ACWI. Toutefois, ce dernier est l’indice mondial tous pays, qui comprend 23 pays développés et 24 pays émergents. Toutefois, les marchés émergents sont pondérés à hauteur de 10,36 %). Il s’agit toutefois d’un indice différent et il est moins couramment utilisé comme référence standard).

Bien que l’indice MSCI World soit un indice d’actions, il offre une plus grande diversification (devises, marchés, industries) que l’indice S&P500. Toutefois, sachant que le marché des actions américaines est la locomotive de l’économie mondiale et des marchés financiers, nous devons accepter que la plus grande diversification offerte par l’indice MSCI World puisse générer des rendements inférieurs à ceux de l’indice S&P500.

• Voici une liste des ETF les plus connus qui suivent le MSCI World : Amundi MSCI World II UCITS ETF dis, SPDR MSCI World UCITS ETF, Etradfkers MSCI World Swap UCITS ETF 1D, Ishares Core MSCI World UCITS ETF USD (acc).
• Le rendement annuel moyen de l’indice MSCI World au cours des 100 dernières années n’est pas disponible. J’ai pu retrouver les rendements historiques des 45 dernières années pour une moyenne d’environ 9,7 %. Il ne s’agit donc pas d’une performance radicalement différente de celle du S&P 500.
• Cependant, pour mettre les choses en perspective, utiliser la règle des 72 signifie que notre investissement dans le S&P 500 doublerait en 7,4 ans (au lieu de 7,2 ans).
• Cependant, en considérant un investissement initial de 100 000 USD dans le MSCI World et en simulant un rendement annuel moyen de 9,7 %, nous disposerions de plus de 1,6 million d’USD après 30 ans. (Dans cette simulation simple, nous n’incluons pas les dépôts mensuels ou annuels d’investissements supplémentaires.)

PETIT RAPPEL : IL EST DIFFICILE DE BATTRE LE MARCHÉ

Il est important de rappeler qu’en dépit de tout le battage médiatique autour de l’idée de battre le marché, peu de fonds et d’investisseurs ont constamment fourni des rendements supérieurs au fil des ans. Par conséquent, l’approche la plus optimale pour un investisseur de détail est souvent de s’appuyer sur des approches d’investissement passif bien diversifiées, en utilisant des fonds indiciels / ETF qui imitent des classes d’actifs importantes et bien diversifiées. J’ai abordé cette question dans les articles suivants : Pourquoi vous ne devriez pas essayer de battre le marché, Diworsification ou diversification, et 3 façons de battre le marché. Une vidéo fantastique du professeur Damodaran pose cette question : Devriez-vous être un investisseur actif ou passif ?

VOTRE CIBLE

Revenons à notre cas. Grâce à ces deux repères bien connus, il est désormais “facile” de participer à une conversation et de discuter d’autres investissements. Votre portefeuille d’investissements actuel est-il supérieur au marché ? Lequel de vos investissements individuels a battu le marché au cours des dix dernières années ?

Permettez-moi de préciser que toute conversation sensée nécessiterait une analyse beaucoup plus poussée pour comparer des pommes avec des pommes. Le calendrier de l’investissement et le rapport “risque-récompense” de l’investissement de la classe d’actifs sous-jacente sont extrêmement significatifs. Toutefois, dans le cadre de ce billet, j’aimerais me concentrer sur les rendements.

Par conséquent, si, sur la base de vos attentes, de vos désirs ou de votre chiffre de liberté financière (règle des 4 %), vous êtes satisfait du MSCI World ou du S&P500, vous avez tout bon. Achetez n’importe quel indice de n’importe quel courtier qui imite le S&P500 ou l’ensemble du Development World Equity Market, et, historiquement, vous pourriez obtenir des rendements annuels de l’ordre de 8 à 10 %. Si vous utilisez la méthode des achats périodiques par sommes fixes pendant plusieurs décennies, en investissant chaque mois, vous aurez des perspectives financières solides et atteindrez votre objectif de liberté financière plus tôt que plus tard.

L’ACTION LA PLUS PERFORMANTE DES 10 DERNIÈRES ANNÉES

Maintenant que nous savons à quoi ressemble un rendement annuel raisonnable, nous sommes bien placés pour apprécier les résultats rares et exceptionnels de certaines entreprises qui procurent aux investisseurs des rendements exceptionnels. C’est par curiosité que j’en fais le sujet, car il s’agit d’un matériel d’éducation financière. Identifier, acheter et détenir à un stade précoce des actions de la prochaine licorne (entreprise privée en phase de démarrage d’une valeur supérieure à 1 milliard de dollars) ou de la prochaine action la plus performante est manifestement le Saint-Graal de tout investisseur. C’est aussi l’affaire des gestionnaires d’investissement de commercialiser leurs compétences exceptionnelles “autoproclamées” en matière de sélection des titres.

Examinons donc des exemples exceptionnels d’actions les plus performantes au cours des 10 dernières années.

Dans cette liste, vous avez certainement reconnu Nvidia Corp (deuxième en termes de rendement du prix mais première en termes de rendement total), qui a fait l’objet d’une large couverture médiatique pour être devenue l’entreprise la plus précieuse au monde (plus de 3 T USD) et pour son rôle stratégique dans le développement de services d’Intelligence Artificielle. Son rendement total exceptionnel sur 10 ans de 27892,4% équivaut à une croissance annualisée de 67% (CAGR). J’avoue ne connaître que les deux autres entreprises de cette liste. AMD (Advanced Micro Devices Inc.) à la troisième place(taux de croissance annuel moyen de 50 %) et AVGO (Broadcom Inc.) à la septième place(taux de croissance annuel moyen de 46,7 %).

LIGNE DE FOND

Je pense qu’il est utile de garder quelques chiffres à l’esprit lorsque l’on investit. Si vous constituez un portefeuille d’actions, vous devriez vous attendre à des rendements conformes à ceux du S&P500 ou du MSCI World (environ 8-10 %) sur une longue période (moins de dix ans ; il ne pourrait s’agir d’une moyenne statistiquement pertinente). Si vos performances sont inférieures à celles de l’indice au fil des ans, vous devrez peut-être envisager de vous fier davantage à un indice d’actions général.

Pour battre le marché, il est important de reconnaître qu’il est difficile de choisir une action à haut rendement qui surperforme constamment avec un TCAC de 15 %, 20 %, 40 % ou 60 %.

Même si vous choisissez l’une des actions les plus performantes de votre portefeuille, elle ne sera pas votre seul investissement. Vous aurez d’autres produits qui dilueront votre performance globale.

Rappelez-vous que peu de gestionnaires de fonds exceptionnels ont pu construire un portefeuille à relativement long terme avec des rendements totaux de 15 à 20 %. Par exemple, la société Berkshire Hathaway du célèbre Warren Buffett s’est appréciée à un taux de croissance annuel de 19,8 % au cours de ses 60 années d’existence ( !!).

Un autre exemple à retenir est que la plus grande pyramide de Ponzi de Bernie Madoff a été construite sur la promesse de rendements annuels “sûrs” de 10 %. L’argument de vente n’était pas la performance maximale, mais la faible volatilité. Un rendement de 10 % était déjà un objectif suffisant.

Par conséquent, compte tenu de la diversification, de la simplicité, de la transparence, des frais limités et de la performance, le S&P500 et le Total Development Equity Stock (MSCI world) devraient être considérés avec beaucoup d’intérêt. Et ce, sans prendre de risques ou d’efforts inutiles dans le cadre d’un investissement actif et d’une sélection sauvage d’actions, à la recherche de l’action la plus performante (l’aiguille dans la botte de foin).

Enfin, n’oubliez pas d’identifier votre stratégie d’investissement, votre degré de liberté, votre goût du risque, votre indice de référence et votre horizon temporel lorsque vous investissez.

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