Investissez-vous, spéculez-vous ou pariez-vous ?

Gambling or investing

Chaque fois que vous discutez ou analysez une décision qui implique des profits ou des pertes potentiels dans un contexte de risque ou d’incertitude, il est légitime de vous demander si vous investissez, si vous spéculez, si vous jouez ou si vous vous situez entre les deux.

Il est essentiel de connaître les règles du jeu auquel vous participez. Quels sont les enjeux, les risques et les objectifs sous-jacents ? Quel est le rôle de la chance ?

Si vous envisagez d’investir comme stratégie pour vous constituer un patrimoine et atteindre vos objectifs, il est essentiel de comprendre la différence entre l’investissement, la spéculation et les jeux d’argent.

 

1) INVESTISSEMENTS

L’investissement est l’emploi de fonds pour acquérir certains actifs après avoir fait preuve de diligence raisonnable pendant une période de moyenne à longue durée, dans le but de créer des richesses et des revenus supplémentaires à l ‘avenir.

  • L’investissement consiste en des opportunités qui ont une plus grande probabilité d’être rentables.
  • Dans le cas des marchés financiers, investir ne signifie pas nécessairement s’attendre à « battre le marché ». Cependant, cela signifie que vous essayez d’améliorer votre portefeuille au fil du temps.
  • Au lieu de gagner plus de parts du même gâteau, vous vous attendez à ce que vos portions augmentent parce que « le gâteau grandit » avec le temps (l’économie).
  • L’attente d’un retour sur revenu ou d’une appréciation du prix est le principe de base de l’investissement. En outre, il y a une tentative de tirer profit de la propriété des attributs financiers sous-jacents incorporés dans l’instrument, tels que la valeur ajoutée, le retour sur investissement ou les dividendes.
  • Le risque et le rendement vont de pair ; un risque faible signifie généralement un rendement attendu faible, tandis qu’un rendement élevé s’accompagne généralement d’un risque plus élevé.

2) SPÉCIFIER (commerce)

La spéculation consiste à utiliser des fonds pour acquérir des actifs pendant une période plus courte afin de tirer profit des fluctuations des prix des actifs sous-jacents.

    • Les activités de spéculation consistent en des opportunités où le résultat de l’investissement est très incertain.
    • Il s’agit d’acheter des actifs (une marchandise, un bien immobilier, etc.) en espérant que ces actifs prendront rapidement de la valeur (appréciation du prix).
    • Votre seule possibilité de réaliser un profit est que quelqu’un d’autre soit prêt à payer plus cher que vous pour un actif, en raison de sa rareté, de l’augmentation de la demande ou de l’augmentation de sa valeur perçue. Ainsi, les investissements spéculatifs ont une forte corrélation avec la théorie du plus grand imbécile.
    • Dans ce cas, l’investissement n’est pas déterminé par sa valeur fondamentale, mais par ce que quelqu’un d’autre est prêt à payer pour lui à l’avenir. En tant que telle, la spéculation se produit lorsqu’il y a un excès de mousse sur les marchés et que les investisseurs essaient de profiter d’une bulle avant qu’elle n’éclate, en espérant que quelqu’un d’autre leur achètera à un prix de plus en plus élevé.
    • Il est difficile de dire si les actifs spéculatifs (objets de collection, crypto-monnaies ou même contrats à terme sur matières premières) sont surévalués car il est difficile (certains disent qu’il est impossible) de déterminer la valeur intrinsèque de l’actif ou de savoir si quelqu’un paiera plus cher pour lui plus tard.
    • Pour certains traders, la spéculation fonctionne tant qu’ils ont les nerfs et les données nécessaires pour analyser les chiffres.
    • Les activités de spéculation impliquent la prise d’un risque calculé avec un résultat incertain.
    • Pour le CFA Ben Carlson de Une richesse de sens communnous pouvons envisager la spéculation sous un angle plus large : « Selon moi, on devient spéculateur lorsqu’on commence à prendre des décisions en dehors d’un processus bien défini ou qu’on n’en a pas au départ. Si vous n’avez pas de plan, vous spéculez. Si vous êtes paralysé par la peur chaque fois que le marché baisse et que vous ne savez pas quoi faire de votre portefeuille, il s’agit d’une forme de spéculation. Chaque fois que j’entends quelqu’un demander s’il devrait acheter ou vendre des actions ici, ma première réaction est qu’il n’a probablement pas de plan d’investissement en place et qu’il agit plus ou moins au hasard. Warren Buffett a dit un jour : « Le risque vient du fait que l’on ne sait pas ce que l’on fait ». Le fait de disposer d’un plan d’investissement et d’un processus systématique permet d’atténuer ce risque dans une large mesure. Il ne vous met pas à l’abri du risque de pertes, mais il diminue les chances que vous spéculiez avec vos économies ».
  • Rédacteur financier Jason Zweig estime qu’il existe une grande différence entre les spéculateurs et les investisseurs. Pourtant, les médias financiers, y compris le Wall Street Journal, insistent pour utiliser le mot « investisseur » pour décrire toute personne qui effectue des transactions sur des titres. Voici sa récente « diatribe » sur le WSJ: »Le Wall Street Journal se trompe, et ce depuis des décennies, sur l’une des distinctions les plus fondamentales de la finance. Et je ne peux plus le supporter. Si vous achetez une action uniquement parce qu’elle a beaucoup augmenté, sans faire la moindre recherche, vous n’êtes pas – comme le Journal et ses rédacteurs insistent bizarrement pour vous appeler – un « investisseur ».

    « Si vous achetez une crypto-monnaie parce que cela semble amusant, vous n’êtes pas non plus un investisseur. Lorsque vous achetez un actif financier parce que vous avez une intuition ou juste pour le plaisir, ou parce que quelqu’un de célèbre en fait la promotion, ou que tout le monde semble l’acheter aussi, vous n’investissez pas. Vous êtes certainement un trader : quelqu’un qui vient d’acheter un actif. Et vous êtes peut-être un spéculateur : quelqu’un qui pense que d’autres personnes paieront plus cher que vous ». Jason Zweig pense que « le fait d’appeler les traders et les spéculateurs « investisseurs » pousse de nombreux nouveaux venus sur la pente glissante des risques qu’ils ne devraient pas prendre et des pertes qu’ils ne peuvent pas se permettre. J’espère ardemment que le Journal et ses rédacteurs cesseront enfin d’utiliser le terme « investisseur » comme terme par défaut pour désigner toute personne effectuant une transaction ».

Robert Hagstrom dans « Le treillis : The New Investinga rapporté un extrait de son entretien avec Benjamin Graham sur la spéculation : « Le problème de notre industrie n’est pas la spéculation en soi ; la spéculation a toujours fait partie du marché et le fera toujours. En tant que professionnels, notre échec réside dans notre incapacité permanente à faire la distinction entre investissement et spéculation. Si les professionnels ne peuvent pas faire cette distinction, comment les investisseurs individuels le pourraient-ils ? Graham a averti que le plus grand danger auquel les investisseurs sont confrontés est d’acquérir des habitudes spéculatives sans s’en rendre compte. Ils se retrouveront alors avec un rendement de spéculateur, ce qui n’est pas très judicieux pour les économies d’une personne ».

 

3) JEU D’ARGENT

Les jeux de hasard peuvent être définis comme l’utilisation de fonds à des fins de divertissement, alors que les chances de retour dépendent de la probabilité d’ une situation ou d’un événement particulier.

  • Vous jouez chaque fois que vous misez de l’argent sur un événement incertain et que vous faites largement appel à la chance pour gagner plus d’argent.
  • Le rendement attendu des jeux de hasard nuit au joueur, même si certains ont de la chance et gagnent. Laprobabilité est contre vous; statistiquement, la maison gagne toujours dans une large mesure (selon le jeu).
  • Les jeux d’argent devraient être considérés comme un divertissement coûteux plutôt que comme un outil de création de richesse. Mais malheureusement, comme le soulignent certains analystes, il s’agit simplement d’une«  taxe supplémentaire sur les imbéciles ».

 

4) SPÉCULATION ET JEUX D’ARGENT

Bien que les deux concepts puissent présenter des similitudes superficielles, une définition stricte de la spéculation et des jeux d’argent révèle les principales différences.

  • La spéculation est une opération financière qui comporte un risque important de perte de valeur et qui permet d’escompter un gain significatif. Cependant, le risque de perte est plus que compensé par la possibilité d’un gain significatif, même si ce gain peut ne jamais se manifester.
  • Les jeux d’argent, en revanche, impliquent toujours un rendement attendu négatif. Contrairement aux activités de spéculation, les jeux d’argent consistent purement en un jeu de hasard. En règle générale, les chances de succès sont défavorables aux joueurs. Dans les jeux de hasard, la probabilité de perdre est généralement plus élevée que la probabilité de gagner.
  • Par rapport à la spéculation, les jeux de hasard présentent un risque plus élevé de perte de l’investissement.
  • Les jeux d’argent sur les marchés financiers sont souvent le fait de personnes qui s’y adonnent principalement pour le plaisir émotionnel que leur procurent l’excitation et l’action des marchés. Une attitude aussi passionnée pour créer des profits plutôt que de négocier selon un système systématique indique que la personne joue sur les marchés et qu’il est peu probable qu’elle réussisse de nombreuses transactions.

 

5) INVESTIR OU JOUER

Ce qui est habituellement considéré comme un investissement peut être considéré comme un pari. Examinons leurs similitudes et leurs différences.

  • L’investissement et les jeux de hasard impliquent tous deux de risquer un capital pour réaliser un profit.
  • Dans les jeux de hasard et les investissements, un principe fondamental consiste à minimiser le risque tout en maximisant la récompense.
  • Les joueurs disposent de moins de moyens que les investisseurs pour atténuer leurs pertes.
  • Contrairement à l’investissement, les jeux de hasard s’intéressent aux opportunités qui ont une plus grande probabilité de perdre de l’argent.
  • Les investisseurs disposent de plus de sources d’informations pertinentes que les joueurs.
  • Les probabilités sont favorables à l’investisseur car il ne joue pas un jeu à somme nulle. Au fil du temps, l’économie se développe et crée de la richesse ; l’investisseur en possède une partie. En revanche, le joueur ne possède rien et joue à un jeu à somme nulle où la maison gagne toujours.
  • La discipline d’investissement qui consiste à répondre à des questions spécifiques sur une opportunité d’investissement permettra de s’assurer que nous ne jouons pas à cause de notre manque de connaissances ».
  • Lorsque vous jouez, vous ne possédez rien, mais lorsque vous investissez dans une action, vous possédez une part de la société sous-jacente ; en fait, certaines sociétés vous remboursent votre participation sous la forme de dividendes.

CONCLUSION

En fin de compte, je pense que vous pouvez choisir n’importe quel type de transaction financière disponible sur le marché tant que vous savez si vous investissez, si vous spéculez ou si vous jouez.

Je pense que les jeux d’argent sont une taxe sur l’ennui qui peut détruire votre santé financière et mentale ; je ne le conseillerais à personne. La spéculation comporte encore certains éléments d’investissement; cependant, je ne la pratique pas de manière intensive parce qu’elle exige un « esprit » d’investissement différent. Je préfère me concentrer sur une approche passive de l’investissement : la détention à long terme d’investissements bien diversifiés (immobilier, obligations et actions). Comme l’a dit Warren Buffett :

« Je n’échangerai même pas une nuit de sommeil contre la possibilité de faire des bénéfices supplémentaires.

 

Jusqu’à la prochaine fois, transpirez vos atouts.

 

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