Pourquoi ne pas essayer de battre le marché

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Battre le marché : click bate porno financier ou objectif réaliste ?

Vous avez peut-être lu des articles sur un investisseur ou un gestionnaire de fonds qui a « battu le marché »suivi de suggestions sur la manière d’y parvenir. Toute l’industrie essaie de vous divertir avec de telles idées ou même de vous pousser à les essayer.

Toutefois, une gestion financière avisée implique souvent de prendre le contre-pied de ceux qui parlent de l’actualité. Il serait judicieux d’ériger des pare-feux contre le marketing bidon et le porno financier.

Agir comme un moderne Ulysse moderne, vous pourriez essayer de résister au chant envoûtant des sirènes en demandant à votre équipage de vous attacher lorsque c’est nécessaire ! La méthode d’Ulysse ne convient pas aujourd’hui. Alors, allons droit au but en exposant l’absurdité d’essayer de battre le marché.

Tout d’abord, replaçons dans son contexte la notion de « battre le marché » avant d’examiner les raisons pour lesquelles il ne faut pas essayer de battre le marché. En termes commerciaux, il s’agit d’obtenir de meilleurs résultats qu’une norme industrielle. Les investissements personnels visent à obtenir des rendements (annuels) supérieurs à ceux de l’indice de référence du marché.

En clair, si l’on considère le marché boursier américain, battre le marché signifie battre les rendements de l’indice S&P500 qui regroupe 500 sociétés à grande capitalisation dans tous les secteurs d’activité.

Exemple:Si, au cours des 12 derniers mois, l’indice S&P500 a progressé de 5 % et que votre portefeuille d’investissement a augmenté de plus de 7 %, vous pouvez affirmer que vous avez battu le marché l’année dernière.

Pourtant, les choses ne sont pas si simples. Si l’analyse n’est pas erronée, elle n’est ni précise ni significative.

10 aspects à prendre en compte pour essayer de battre le marché

  1. Pour juger correctement de la performance de deux investissements pour l’investisseur de détail et fournir des avis pertinents, nous devons comparer des pommes avec des pommes, toutes choses égales par ailleurs. Votre portefeuille présente-t-il le même profil de risque que le S&P500 ? Si vous construisez un portefeuille plus agressif, plus concentré et, en fin de compte, plus risqué, vous devriez exiger des rendements plus élevés. Il convient donc de comparer les rendements de deux investissements en tenant compte du rapport risque/rendement des investissements sous-jacents.
  2. Est-il judicieux de comparer deux portefeuilles sur 12 mois ? Pour un investisseur individuel, il est essentiel de construire des investissements solides à long terme. L’objectif est de gagner le marathon, pas le sprint de 100 mètres. Bien que nous puissions suivre les performances quotidiennes, mensuelles ou annuelles, il ne s’agit pas de juger les rendements d’un portefeuille d’investissement à long terme sur une courte période.
  3. Bien que l’on puisse s’attendre à ce que les investisseurs professionnels, qui vendent leurs services, vous promettent de battre le marché pour justifier leurs honoraires, les archives publiques et les études universitaires démontrent ce qui suit :
    • Très peu d’investisseurs professionnels ont réussi à battre le marché pendant plusieurs années de manière constante.
    • Il est important de comparer les rendements après frais ! Si la plupart des investisseurs professionnels ne battent pas le marché avant les frais de gestion, ils sont encore moins nombreux à battre le marché après déduction de leurs frais de gestion. Il s’agit là d’une autre difficulté majeure dans la comparaison des rendements.
    • De nombreuses analyses comparent des rendements théoriques sans tenir compte des risques pays, des risques de change, des impôts sur les plus-values ou des frais de gestion. Ainsi, la performance de nombreux fonds « à l’écran » et celle de votre compte réel sont très différentes ! Même si le fonds semble battre le marché, si les frais de gestion du compte sont élevés ou si le fonds s’appuie sur des transactions importantes, vous vous exposez à des frais plus élevés qu’avec un simple fonds indiciel S&P500 (l’indice de référence du marché des actions américaines).
  4. Il existe une nette différence entre l’investissement, la spéculation et les jeux d’argent . L’ego est l’ennemi. Calmez votre ego. Si vous recherchez l’excitation, allez voir ailleurs. Ne jouez pas avec votre épargne.
  5. La richesse ne sera pas générée par la performance pure des investissements, mais par la psychologie de l’investissement (en évitant les grosses erreurs émotionnelles liées au market timing ou à la sélection des titres), et par une gestion efficace de tous les éléments extérieurs à votre portefeuille d’investissement (revenus, dépenses, épargne, mode de vie).
  6. Le marché des capitaux est une machine à richesse exceptionnelle. Cependant, il n’est pas conseillé de croire que vous deviendrez riche uniquement grâce au rendement de vos investissements. Les investissements à long terme permettent de protéger et d’accroître le patrimoine. Cependant, vos compétences en matière de revenus et votre maîtrise des dépenses sont des leviers stratégiques fondamentaux pour la création de votre richesse .
  7. En tant qu’investisseur privé et non professionnel, il est fortement conseillé de ne pas battre le marché mais plutôt d' »ÊTRE le marché« . Restez investi et profitez de ressources financières et commerciales bien réparties en vous appuyant sur des fonds indiciels S&P500 (alias le marché) à frais réduits.
  8. Il ne sert à rien d’essayer de ressembler à Warren Buffett ou de cloner les investissements de quelqu’un d’autre. Il se peut que vous n’ayez pas le même profil de risque, le même caractère, le même dévouement ou les mêmes circonstances historiques.
  9. N’oubliez pas que les investisseurs professionnels investissent l’argent des autres. En tant que telles, elles gagnent de l’argent grâce aux frais, quoi qu’il arrive. S’ils perdent de l’argent, ce n’est pas la fin du monde. Ils lèveront de nouveaux fonds auprès d’autres investisseurs. Il n’en sera pas de même pour votre épargne.
  10. Au lieu d’essayer de battre le marché, essayez de ne pas perdre contre le marché. C’est moins brillant mais plus efficace. Le fait est que la plupart d’entre nous sont des amateurs (des investisseurs moyens), mais nous refusons de le croire. C’est un problème parce que nous jouons souvent le jeu des professionnels. Comme l’a souligné Charles Ellies, nous essayons de gagner le jeu du perdant (vidéo youtube). Ce qu’il faut plutôt faire, quand on est amateur, c’est inverser le problème. Plutôt que d’essayer de gagner, nous devrions éviter de perdre. C’est ce que Charlie Munger, l’associé milliardaire de Warren Buffett, a souligné dans une lettre adressée aux actionnaires de Wesco, dont il était à l’époque le président (et que l’on retrouve dans l’excellent livre Damn Right ! Behind the Scenes with Berkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger), Munger écrit :

    Wesco continue d’essayer de gagner plus en se rappelant toujours l’évidence qu’en saisissant l’ésotérisme. … Il est remarquable de constater l’avantage à long terme que des gens comme nous ont obtenu en essayant de ne pas être stupides au lieu d’être très intelligents. Il doit y avoir une certaine sagesse dans le dicton populaire : « Ce sont les nageurs forts qui se noient ».

     

 

Résultat final

  • Nous avons rencontré l’ennemi. C’est nous ! Cherchez ailleurs des stratégies exotiques et des émotions fortes. Avec votre épargne et votre patrimoine, n’essayez pas de battre le marché.
  • « Cen’est pas la synchronisation avec le marché, mais le temps passé sur le marché qui fait la différence ! Essayez de ne pas perdre contre le marché. Soyez le marché !
  • Ne cherchez pas de coureurs à domicile. Cherchez à doubler votre argent tous les dix ans(règle de 72, si vous investissez dans l’indice de référence du marché – S&P500).

Avez-vous aimé cet article sur les raisons pour lesquelles vous ne devriez pas essayer de battre le marché(#119) ? Ne manquez pas les prochains. Abonnez-vous gratuitement à ma lettre d’information mensuelle ici.

 

 

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