LA DETTE : UNE PENTE GLISSANTE
L’endettement est souvent présenté comme un outil financier – acheter à crédit, payer en plusieurs fois – ou même comme un instrument de création de richesse en utilisant l’argent d’autrui. Mais la dette peut nous faire sombrer si elle n’est pas correctement gérée. Une partie du problème réside dans le fait que la dette est à la fois un fardeau psychologique et financier. Pourtant, il n’est pas toujours facile de mesurer son impact.
DONALD TRUMP ET LES SANS-ABRI : IL A 8 MILLIARDS DE DOLLARS DE PLUS QUE MOI
Dans un documentaire de 2003, Born Rich, Ivanka Trump a raconté une anecdote sur l’endettement qui a laissé une impression durable. Elle se souvient d’un jour où, à l’âge de neuf ou dix ans, elle descendait la Cinquième Avenue, à New York, avec son père, Donald Trump, alors en pleine séparation avec sa mère. Alors qu’ils passaient devant un sans-abri assis à l’extérieur de la Trump Tower, Donald Trump l’a montré du doigt et lui a dit :
“Vous savez, ce type a huit milliards de dollars de plus que moi.”
Ivanka a expliqué : “Parce qu’il était tellement endetté à ce moment-là.” Cette déclaration n’était pas seulement un commentaire sur sa situation financière, mais aussi une réflexion sur la manière dont l’endettement extrême le blessait psychologiquement.
COMMENT VISUALISER L’ACTIF, LE PASSIF ET LES CAPITAUX PROPRES
Il est facile de voir les biens, le style de vie et les dépenses tape-à-l’œil d’une personne et d’en déduire qu’elle est riche. Mais la vérité se trouve plus profondément dans sa structure financière, c’est-à-dire dans son bilan. L’objectif d’aujourd’hui est d’explorer les actifs, les passifs et les capitaux propres (ou valeur nette) sous-jacents dans cet exemple extrême, afin de comprendre pourquoi Trump a pu déclarer qu’un sans-abri possédait 8 milliards de dollars de plus que lui.
A) Le sans-abri :
On peut supposer que le sans-abri n’avait pas d’actifs, de passifs ou de capitaux propres importants à son nom. Sa valeur nette aurait été nulle, puisqu’il ne possédait rien et ne devait rien.
B) Donald Trump :
À l’époque, Donald Trump possédait peut-être des millions de dollars d’actifs tels que des liquidités, des biens immobiliers et des investissements. Cependant, il avait également accumulé des milliards de dollars de dettes. Malgré ses propriétés et son mode de vie luxueux, le passif de Donald Trump était supérieur à son actif, ce qui se traduisait par une valeur nette négative d’environ 8 milliards de dollars. Dans ce scénario, le sans-abri, dont la valeur nette était nulle, possédait techniquement 8 milliards de dollars de plus que M. Trump. Si le sans-abri était fauché, Trump l’était encore plus sur le plan financier.
LES FONDS PROPRES, LA VALEUR NETTE ET LE POINT MANQUANT : LES FLUX DE TRÉSORERIE
Si les capitaux propres et la valeur nette (un aperçu du bilan) sont essentiels pour évaluer la richesse financière au-delà du compte de résultat (qui retrace les recettes et les dépenses), le flux de trésorerie est la pièce manquante. Un modèle d’entreprise sain peut surmonter l’endettement s’il garantit un remboursement régulier et ponctuel de la dette au fil du temps.
Bien qu’il soit difficile de dire comment Donald Trump s’est remis de ses difficultés financières, cette histoire souligne l’importance de regarder au-delà des revenus et des dépenses (style de vie). Pour construire un patrimoine à long terme, il faut examiner comment les revenus et les choix de style de vie sont convertis en capitaux propres – des actifs sans effet de levier – sans le fardeau risqué et caché de l’endettement.
Le dernier sujet important est l’évaluation de la qualité des actifs, en tenant compte de facteurs tels que la liquidité, le risque et la productivité. Tous les actifs ne sont pas égaux : il existe des actifs productifs, des actifs improductifs qui conservent leur valeur et des actifs improductifs qui perdent rapidement de la valeur. Pour l’instant, j’espère que cet article souligne l’importance de regarder au-delà de la surface pour évaluer une bonne santé financière.
Si vous avez aimé cet article sur l’endettement, ceuillez consulter d’autres articles de sagesse financière dans mon archives, des vidéos sur YouTube, et Podcasts audio.